近日，司法部会同财政部、证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(征求意见稿)》（以下简称《规定》），其中明确提出地方不得再为上市提供奖励，这一规定引发了广泛关注和热议。
从这些年来的实际情况看，地方在上市问题上，为了一时的政绩需要，做出了许多违反市场规则和公平原则的行为。特别是给予上市公司和中介机构等奖励，更激活了企业和中介机构等的违法违规冲动，做出了诸如数据造假、业绩掺假等方面的行为，严重损害了投资者利益，也干扰和破坏了市场秩序。
资本市场最为重要的特征之一，就是信用。一旦信用失却，资本市场的基础就会出现问题，投资者利益就难以保证。而当前 A 股市场始终处于低迷状态，很重要的一个原因，就是市场的信用环境很差，上市公司、中介机构、机构投资者等，都缺乏基本的信用素质，没有把信用作为企业的立身之本，导致市场信用存在很大缺陷，无法让投资者对市场充满信心。
近两年来，随着注册制的全面推行，按理，企业上市的热情应当更高，上市的企业也应当更多。从实际情况来看，反而出现了企业收回上市申请的数量大幅增加现象，很多提交上市申请时信心十足的企业，最终也将上市申请收回去了。很重要的一个原因，就是有关方面在把关过程中，发现企业的相关数据、特别是利润数据等存在比较大的缺陷，有的一眼就能看出是数据造假。仅 2023 年，就有 236 家企业终止了 IPO。今年以来，又有 340 多家企业撤回了上市申请，其中相当一部分企业是一查便撤。
尤其需要引起重视和关注的是，在企业上市问题上，地方政府扮演的角色也是非常糟糕的。为了政绩需要，他们不仅用奖励的方式推动企业积极争取上市，还通过给中介机构奖励的方式，让中介机构利用关系给企业上市创造条件，甚至帮助其承担违法违规费用，导致中介机构的看门人责任虚置。
业内人士在观察市场情况时发现一个奇怪现象，在去年下半年以来 A 股市场持续下跌的情况下，没有出现发行失败的发行人，相反出现了中签率极低、新股上市首日频频大涨的现象，这不能不让人对发行环境产生质疑，对市场监管的力度产生质疑，对监管机构、交易所、上市公司、中介机构等的行为产生质疑。
所以，新的《规定》在规范上市公司、中介机构的付费、收费行为的同时，也对地方政府动辄奖励上市公司和中介机构的行为提出要求，这是非常重要的。在这里，我们也强烈建议，对地方政府奖励上市公司和中介机构的行为，不仅要收回奖励资金，还要依照奖励金额，给予至少五倍的罚款，并将此获得的资金用于建立投资者赔偿基金。
